Las acciones de Target cayeron en picado un 26% a medida que la inflación y el inventario afectan a la empresa

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Target, el gran minorista de descuentos de los EE.UU. se desplomó un 26% al abrir el mercado después de producir uno de los peores informes de ganancias de la temporada de ganancias del primer trimestre. Al igual que Walmart ayer, si el movimiento intradía se mantiene, sería la mayor caída de un día en el precio de las acciones de la compañía desde octubre de 1987. La compañía perdió sus expectativas de ganancias del primer trimestre, redujo su orientación para el año, y la administración también señaló problemas de gestión de inventario durante la llamada de ganancias.

Brian Cornell, el Director General, también notó durante la llamada que un aumento en los costos durante el primer trimestre muestra pocas señales de disminución. Al igual que Walmart, las ventas crecieron en comparación con el primer trimestre de 2021, un aumento del 4% a $ 25,2 mil millones de dólares. Las ventas comparables, una métrica clave que rastrea las ventas en las tiendas abiertas al menos 13 meses y en línea, crecieron un 3,3% en el primer trimestre. Eso se suma a un aumento del 23% en las ventas comparables en el trimestre del año anterior y es superior a las proyecciones de Wall Street del 0,8%.

Sin embargo, la compañía dijo que el beneficio operativo sería de alrededor del 6% de las ventas este año, por debajo de la previsión anterior del 8%. Por otra parte, Cornell también dijo que la mayoría de las presiones de costos que la compañía trató en el primer trimestre podrían volverse delicadas y persistir al menos en el corto y mediano plazo.

Entre otros desafíos, Target dijo que las ganancias disminuyeron debido a que el inventario que llegó demasiado temprano o demasiado tarde en el trimestre, una mezcla de ventas de mercancías que parecía diferente a la anterior y la compensación y la plantilla que aumentó en los centros de distribución. El valor del inventario de Target aumentó un 8,5% del trimestre anterior y un 43% del año anterior. Los minoristas generalmente tratan de evitar acumular inventario porque puede incurrir gastos.

En cuanto a la mezcla de mercancías, los consumidores redujeron drásticamente el gasto en prendas de vestir y artículos para el hogar y obligaron a la empresa a reducir el inventario en esos segmentos. Las ganancias ajustadas por acción cayeron a $2.19 de dólares por acción durante el primer trimestre, para la compañía con sede en Minneapolis, en comparación con la estimación promedio de analistas de $ 3.08 de dólares. La compañía reportó un EPS ajustado de $4.17 de dólares en el trimestre del año pasado.

La compañía señaló que la fuerte demanda de productos básicos como alimentos y bebidas, equipaje, juguetes, productos de belleza y artículos esenciales para el hogar se acompañaron con "ventas inferiores a las esperadas en categorías discrecionales." Artículos de gran valor como electrodomésticos de cocina, televisores y bicicletas vieron una fuerte caída en las ventas en una señal de que los compradores están reduciendo el gasto en artículos de lujo o "agradable de tener" mientras luchan por comprar productos básicos.

Más consumidores también estaban buscando ofertas durante el trimestre, en relación con el período del año pasado, cuando los cheques de estímulo impulsaban los balances de los consumidores. Las marcas de las tiendas de Target también vieron un aumento en la demanda a medida que los clientes buscaban artículos con descuento.

A pesar de los malos resultados, la dirección dijo que seguiría invirtiendo en sus operaciones actuales, abriendo nuevas tiendas y continuando la lucha por la cuota de mercado. Con una inflación de casi cuatro décadas, el Director Financiero Michael Fiddelke reiteró su confianza en el futuro a largo plazo de la compañía, pero dijo que Target se centrará en ofrecer valor, incluso si eso significaría absorber algunos costos. Dijo que subir los precios en las tiendas sería "la última palanca que tiramos."

Dados los resultados de Target y Walmart, creemos que la mayor base de ingresos de Walmart le permitiría impulsar mejores precios de sus proveedores debido a las economías de escala. Además, tradicionalmente Walmart ha mostrado un mejor inventario y experiencia en la administración de la cadena de suministro en nuestra opinión, dos factores que van a ser clave para el éxito a corto plazo de cualquiera de las empresas.

La dirección de Walmart también indicó que sería más flexible en la gestión de sus márgenes de beneficio en relación con Target. Además, Walmart ha reducido sus previsiones menos que Target hoy. Basándose en los factores anteriores, los inversores podrían estar bien servidos para salir de las acciones de Target y entrar en las de Walmart en el espacio minorista de descuento de los Estados Unidos.

Este contenido se proporciona únicamente con fines de información general y no debe tomarse como asesoramiento de inversión ni como recomendación para cualquier seguridad, estrategia o cuenta de inversión.