Las acciones de Nike caen a pesar de que las ventas superan a las del mercado y los inventarios aumentan

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Las acciones del fabricante mundial de ropa deportiva Nike cotizaban a la baja esta mañana después de que la empresa presentara unos beneficios y unos márgenes que no cumplieron las expectativas de los inversores. A pesar de superar los ingresos y para el primer trimestre fiscal de 2023, la compañía dijo que un fuerte aumento de los inventarios durante el período dio lugar a que la empresa tuviera que ofrecer más promociones, lo que redujo sus márgenes de beneficio. Las acciones cayeron un 12% en las primeras operaciones de la mañana. Las acciones de Nike han caído cerca de un 50% en lo que va de año, superando al índice S&P 500, que ha perdido un 23,6% y ha bajado a niveles vistos por última vez durante los primeros meses de la pandemia.

Los ingresos totales del periodo finalizado el 31 de agosto aumentaron un 3,6% interanual, hasta 12.690 millones de dólares, por encima de los 12.320 millones estimados. Las ventas en la Gran China cayeron un 16%, situándose en 1.660 millones de dólares, por encima de los 1.650 millones previstos. Pero lo más importante es que los ingresos en Norteamérica aumentaron un 13%, hasta 5.510 millones de dólares, frente a los 5.050 millones esperados por los analistas. Las ventas directas de los canales de venta propios de Nike aumentaron a 5.100 millones de dólares, por encima de los 5.000 millones estimados por Wall Street. Las ventas digitales aumentaron un enorme 16%, por encima del 11,4% estimado.

Además, las ventas en Asia-Pacífico (excluida China) y América Latina se situaron en 1.540 millones de dólares, un 4,8% más que el año anterior, frente a los 1.500 millones previstos por los analistas. Un punto de ventas negativo para la empresa fue la región EMEA, o Europa, Oriente Medio y África, donde los ingresos se mantuvieron planos, con 3.330 millones de dólares, por debajo de los 3.380 millones esperados. El calzado, la mayor división de la empresa, generó unos ingresos de 8.110 millones de dólares durante el periodo de tres meses, por encima de los 7.800 millones esperados. Los ingresos por prendas de vestir fueron de 3.430 millones de dólares, también por encima de los 3.330 millones esperados.

A pesar de la mejora de las ventas, el beneficio ajustado por acción cayó a 93¢ frente a los 1,16$ del primer trimestre del ejercicio 2022 y los 94¢ que esperaban los analistas. Los inventarios en América del Norte aumentaron un 65% y han obligado a la dirección a rebajar los precios de los productos para sacarlos a la venta. La dirección señaló en la llamada de resultados que espera que los márgenes brutos caigan entre un 2% y un 2,5% para el año fiscal, a pesar de que Wall Street esperaba que los márgenes se mantuvieran planos. El aumento de la inflación, las largas cadenas de suministro y un dólar extremadamente fuerte han afectado a los márgenes. 

Nike registró un margen bruto del 44,3%, frente al 46,5% del primer trimestre del ejercicio 2022. Los analistas esperaban un margen bruto del 45,4%. Los gastos de venta y administración agregados también se dispararon, totalizando 3.920 millones de dólares, peor que la estimación media de 3.800 millones. La dirección indicó que espera descontar parte de este inventario en el segundo trimestre para impulsar nuevos productos más adelante en el año fiscal. La empresa reiteró que la demanda de sus productos en todos los mercados sigue siendo sólida. El equipo directivo también espera que las ventas en China se recuperen rápidamente a medida que el país sale de su política de Covid-Cero.

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