El crecimiento de Disney continúa, pero a un ritmo más lento de lo previsto

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La Compañía Walt Disney publicó un informe mixto del segundo trimestre que, aunque faltaba en ciertas métricas clave, mostró un fuerte crecimiento en su negocio insignia de streaming por suscripción Disney+. Si bien muchos temían que la base de abonados de la compañía se redujera después de un informe sorprendentemente pobre de su rival Netflix, la relativamente pequeña base de usuarios de Disney significa que la pasarela para el crecimiento de la compañía sigue siendo sólida por ahora.

La compañía se perdió las expectativas de Wall Street en la línea superior y las ganancias, proyectando una pequeña sombra sobre la fuerza del informe general. Informó que el segundo trimestre ajusta EPS de $ 1.08, que estaba por debajo de los $ 1.17 esperados. Los ingresos ascendieron a $19.250 millones de dólares para el trimestre, frente a los $20.110 millones de dólares que los analistas estaban modelando.

La acción bajó en las horas posteriores, cotizando un 2% a 103,25 dólares. La compañía superó la métrica más observada de todas: el número de abonados de Disney+. La compañía informó un total de abonados para el servicio homónimo de 137.7 millones frente a las expectativas de los analistas de 134.4 millones. Otros servicios de suscripción ofrecidos por Disney eran ligeramente más débiles.

Hulu informó abonados de 45.6 millones contra los 46.6 millones esperados, mientras que ESPN+ informó 22.3 millones mientras que las estimaciones pidieron 22.5 millones. A pesar de no cumplir con las estimaciones, la compañía todavía informó de crecimiento en los tres servicios principales, disipando los temores de los inversores de que la empresa perdiera abonados. Hulu creció un 11% año tras año, mientras que ESPN+ subió un fuerte 62% en el mismo período.

El negocio de los Parques Disney, que representa un tercio de los ingresos de la compañía, superó fácilmente las estimaciones, reportando $1.76 en ingresos operativos, más de los $1.61 mil millones de analistas esperados. A pesar de la variante de Omicron que afectó el primer mes del trimestre, la reapertura en los EE.UU. impulsó fuertes cifras de asistencia para los Parques a medida que la compañía se acerca a los niveles de actividad pre-COVID en los EE.UU. sin restricciones significativas de capacidad relacionadas con la pandemia.

El gasto por asistente en los Parques de los EE.UU. aumentó un 40% respecto al mismo período de 2019, lo que es una prueba más de que la división de Parques puede ser una gran ayuda para el rendimiento de la compañía como nuevas empresas como el streaming. Aun así, la compañía está sufriendo que algunos de sus parques internacionales, complejos turísticos y operaciones de cruceros operen bajo normas estrictas, restricciones de viaje y cierres. El centro turístico de la empresa en Shanghai, por ejemplo, cerró debido a las restricciones de COVID a mediados de marzo y actualmente permanece cerrado.

Sin embargo, el negocio cinematográfico de la empresa, sigue luchando debido a la difícil dinámica macro de la industria. A pesar de tener la película número uno en la taquilla en este momento, "Doctor Strange", y una de las películas más esperadas de los últimos tiempos que se estrena en diciembre, "Avatar: La Forma del Agua", las ventas de entradas de teatro en los EE.UU. son aproximadamente la mitad de lo que eran en 2019. El negocio de los estudios de la compañía, aunque tradicionalmente no es un gran contribuyente de ganancias individualmente, sí impulsa el resto de los negocios derivados de Disney.

Todo, desde juguetes para niños, paseos y atracciones en la división Parques, hasta el contenido detrás del servicio de streaming de Disney+ depende de que la compañía genere una fuerte propiedad intelectual en su división de estudios. En el futuro, la compañía ofreció orientación de 230 a 260 millones de abonados para su servicio Disney+. Netflix, en comparación, informó 221.6 millones de abonados en su llamada de ganancias recientes. La gerencia proporcionó orientación de que la tasa de crecimiento de Disney+ se desaceleraría hacia la segunda mitad del año.

Disney también espera expandirse agresivamente a nivel internacional, añadiendo el servicio a 50 nuevos países en el calendario 2022. La compañía también espera gastar menos en su catálogo de contenidos que lo previsto anteriormente, reduciendo los gastos en $ 1 mil millones a $ 32 mil millones para el año fiscal. En los Parques, la compañía está agregando nuevos paseos y atracciones, lo que le permitirá seguir impulsando la asistencia incluso cuando los precios de las entradas aumenten.

Este contenido se proporciona únicamente con fines de información general y no debe tomarse como asesoramiento de inversión ni como una recomendación de ningún valor, estrategia de inversión o cuenta de inversión.