Apple presenta un buen tercer trimestre, pero el crecimiento de los servicios se ralentiza

Símbolo del ticker: AAPL

Apple Inc., la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, superó la mayoría de los indicadores financieros en sus resultados del tercer trimestre. A pesar del aumento de los casos de COVID y de los confinamientos en China, de los problemas en la cadena de suministro, de los vientos en contra por el cambio de divisas y de la inminente recesión mundial, la empresa registró un trimestre récord en junio que superó en general las expectativas del consenso de Wall Street. Las acciones subieron un 3,5% en la sesión de la mañana. Apple también está superando al S&P 500 en el año, ya que sus acciones han bajado un 10%, frente al descenso del 14,4% del índice de referencia.

El beneficio por acción ajustado del tercer trimestre de la empresa fue de 1,20 dólares, frente a las expectativas de 1,16 dólares. Los ingresos aumentaron un 1,9% interanual, hasta 82.960 millones de dólares, también por encima de la estimación media de los analistas de que las ventas fueran de 82.760 millones de dólares. Los ingresos por productos descendieron un 0,9% interanual, hasta 63.360 millones de dólares, por encima de los 62.440 millones estimados. Dentro de los productos, los ingresos del iPhone aumentaron un 2,8% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta 40.670 millones de dólares, muy por encima de los 38.900 millones previstos. Los ingresos del Mac fueron el mayor punto débil, ya que descendieron casi un 10%, hasta los 7.380 millones de dólares, por debajo de las estimaciones en casi mil millones de dólares.

Los ingresos por servicios, el dinero que Apple genera predominantemente por sus derechos de licencia con empresas como Google y la App Store, se situaron en 19.600 millones de dólares, pero por debajo de los 19.750 millones estimados que querían ver los inversores. Los ingresos por servicios crecieron un 12% año tras año, pero eso es significativamente más lento que la tasa de crecimiento del 32,9% que la división reportó en el tercer trimestre de 2021. También es inferior al crecimiento del 17% que Apple registró en el segundo trimestre de este año. La división de Servicios es clave para Apple, ya que es un negocio de alto margen y baja volatilidad.

El director financiero Luca Maestri mencionó que la base instalada de la empresa, o el número de usuarios de los distintos productos de Apple, creció hasta alcanzar un récord en todas las categorías geográficas y de productos. También señaló que la empresa tiene ahora más de 860 millones de suscripciones pagadas en todas sus plataformas de servicios. Los servicios de suscripción de Apple, como Apple Music y Apple TV+, han seguido funcionando bien para la empresa. Los clientes de Apple también suelen tener unos ingresos familiares elevados, lo que podría servir de amortiguador frente a un descenso de la demanda en caso de recesión. 

Además, el sólido balance de Apple, su amplio programa de recompra y su capacidad de ejecución estelar también podrían contrarrestar los posibles vientos en contra de la economía. A unas 26 veces los beneficios futuros, Apple es más barata que muchas otras empresas tecnológicas. Su margen bruto del 43,3% en el segundo trimestre es raro entre las empresas que fabrican bienes físicos, mientras que su margen de ingresos netos del 23% es uno de los más altos de cualquier empresa de gran capitalización del mundo. La empresa generó 23.000 millones de dólares en flujo de caja operativo durante el trimestre. La gerencia de la empresa también hizo comentarios optimistas para el segundo semestre del año.

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